近日，中邮基金股权投资部基金经理曹思在接受记者《证券日报》专访时表示，“科技创新”是“十四五”期间国民经济发展的重点。从新三板上市公司来看，大部分是中小企业，将是我国科技创新的重要孵化基地。因此，扶持中小企业，尤其是具有创新基因的中小企业，将是中国科技创新战略的必由之路。北交所的成立，为中小企业特别是专门从事专项创新的企业和“小巨人”企业开辟了绿色便捷的直接融资渠道，将有助于这些企业的发展。同时，也是深化我国资本市场，进一步完善多层次资本市场体系的重要举措。“从北交所的定位、潜力和估值来看，这些将是最大的魅力。”
北交所将是公募投资新赛道
目前北交所还是一个新生事物，就像科创板推出初期一样，公募基金整体投资占比需要一个逐步升级的过程。曹思认为，随着对北交所上市公司研究的深入和市场交易的深化，北交所将是投资公募基金的新竞技场。
“目前，公司根据历史财务数据和指标对精选上市公司进行了综合评分和分类，对这些公司进行了进一步深入研究，做好了未来投资标的储备。”曹思表示，在符合未来转板要求的创新型企业中，优先梳理划分“专精特新”企业作为下一步重点研究挖掘方向。同时，积极了解和学习北交所的制度和规则，能够顺利参与投资，在市场正式开放后获得更好的投资回报。
曹思表示，对于个人投资者而言，新三板精选层、创新层、基础层目前的市场门槛分别为100万元、150万元、200万元，北交所正式开市后门槛将下调至50万元、100万元、150万元，将丰富北交所投资者结构，吸引更多投资者参与北交所上市公司投资。对于市场而言，北交所最重要的特征是“专精新锐”和“小巨人”企业，这预示着北交所将是高景气、高成长企业的聚集地，因此会有非常好的投资机会去深挖。
曹思表示，北交所的重点是支持具有科技创新属性的中小企业，培育一批具有专业化、新鲜感特点的“小巨人”企业。基于这个原则，各类投资者都应该关注未来潜在的投资机会。
三维度看待北交所投资机遇
曹思认为，要从三个维度来看北交所的投资机会：一是定位，二是潜力，三是估值。目前，创业板主要定位于实施创新驱动发展战略，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。同时，科创板定位优先支持符合国家科技创新战略、具有关键核心技术等突出科技创新能力、科技成果转化能力突出、在行业中脱颖而出或市场认可度较高的科技创新企业，而北交所将重点服务创新型中小企业的市场定位。“北方证券交易所的上市公司将
曹思还表示，北交所上市公司业绩增长较快，盈利能力较高。目前营业收入、净利润、毛利率、ROE、R & ampd .精选上市公司的投资明显优于主板上市公司。从行业分布来看，目前入选的上市公司主要集中在机械设备、新材料、化工、信息技术等方向，与科技创新战略高度契合，而消费等方向占比相对较低。此外，现有精选层和创新层1000多家上市公司中，符合升板要求的“专、特、新”公司约有300家，整体占比也高于主板公司。
“由此可见，北交所未来的重点发展方向在于制造业创新升级的提升。”曹思表示，北交所大量上市公司集中在高端制造业，是中国未来从大而不强的传统制造业向大而强的高端智能制造转型的生力军。相信这些企业未来会保持较高的景气度，从而取得更好的业绩。
曹思表示，从目前精选上市公司的估值水平来看，新三板市场与主板市场、创业板市场、科创板市场的流动性存在一定程度的差异，导致上市公司估值水平存在一定的折扣。同时，上市公司市值相对较低。除少数上市公司外，多数公司市值集中在10亿元至20亿元之间。“随着北京证券交易所的正式开市，上市公司的流动性折价将大大缓解和改善，有望迎来估值修复的投资机会。”
