近年来，隔膜价格的整体市场有所下降，但这种情况得到了扭转。财联社记者近日获悉，恩杰股份有限公司(002812。SZ)为部分客户提高了隔膜价格。虽然同行兴源材料(300568。SZ)和沧州明珠(002108。SZ)没有透露是否有跟进，产业链消息显示，部分湿隔膜产品价格有所上涨。
隆众资讯锂电池分析师于亚楠对财联社记者表示，随着锂电池需求的不断增加，隔膜市场逐渐供不应求，锂电池用干式隔膜和湿式隔膜的种类将迎来涨价，其他类型隔膜产品也将随着不同的涨幅而上涨。隔膜行业，龙头恩杰股明年新增产能最高。
隔膜涨价已现
作为投资者，财联社记者从恩杰了解到，公司近两个月来针对隔膜价格提升了部分客户。但由于产品不规范，品类多，整体涨幅尚未统计。然而，恩杰并不是唯一一家上调隔膜价格的公司。根据市场情况，于亚男表示有隔膜涨价的预期。目前部分湿隔膜产品价格有所上涨。
财联社《锂电材料前瞻三：隔膜“接力”补位新缺口价格或于明年上半年迎来上涨》年初的报告中已经指出，隔膜是锂电池材料中壁垒较高的行业之一，大型电池厂基本只采购前置隔膜厂的产品，因此隔膜CR3的供应量仅为18-19亿平方米，明显低于下半年国内24-25亿平方米的隔膜需求，造成一定的供需紧张。
但湿隔膜的涨价只是隔膜整体上涨的开始。于亚男表示，2021年，国内隔膜供需关系将逐步转为供不应求。2022年后，锂电池需求将快速增长，带动隔膜需求飙升。有效的隔膜供应将逐渐无法满足下游需求。隔膜行业供需紧张局面将进一步扩大，隔膜价格将进一步上涨，预计涨幅超过10%。
同时，恩杰、兴源材料、中材科技(002080)等头部企业。SZ)继续满负荷运行，二线企业产能利用率也明显提升。信义信息隔膜分析师陈表示，隔膜依然紧张，行业产能利用率居高不下，主流企业供应紧张。无论是4680电池还是固态电池技术的发展，都不会对明年隔膜的需求产生任何影响，优质产能依然紧张，下游隔膜供应趋势显著。
隔膜价格上涨主要受供需影响。值得注意的是，价格大幅上涨的PVDF等配件，由于占比相对较低，并未对隔膜公司的毛利率产生较大影响。数据显示，第三季度，恩杰股份和兴源材料毛利率分别增长4.29个百分点和2.47个百分点，而沧州明珠和中材科技受其他业务影响小幅下滑。
不过，恩杰股份表示，从隔膜上游传递过来的成本压力最终会向下传递。据受理机构研究，公司目前也受到部分材料涨价的影响。虽然公司也在试图通过大规模生产、技术改造和一些成本控制措施来吸收上游传递过来的材料增加压力，但这种压力最终会在一定程度上传递到下游。
恩捷股份成明年“扩产王”
国信证券相关研究报告指出，展望未来三年，隔膜供需将紧密平衡。新日铁(供应恩杰股份)、东芝(供应湖南中力)和布鲁克纳(供应兴源材料)等全球主流隔膜设备制造商的整体业绩有限
到2022年，恩杰预计隔膜产能将达到70亿平方米，交付能力将达到45-50亿平方米。在此基础上，未来几年，公司将以每年新增25条生产线为目标，扩大产能，建设生产线，但在此之前，前几年只规划了10条新生产线。
中信证券研究报告显示，兴源材料2021年产能预计25.5亿平方米，2022年产能预计39.9亿平方米。其中，增量主要来自公司的欧洲星源、南通星源、合肥星源和江苏星源。
沧州珍珠隔膜扩产节奏相对较慢。公司目前设计生产能力干法1亿平方米，湿法1.9亿平方米。今年5月和11月，该公司披露，扩建后的4亿条湿平线将需要24个月的时间才能建成。但前期公司预计分离器产品销售目标为1.98亿平方米，但实际上公司前三季度分离器销售合计1.6亿平方米。但随着四季度锂电池传统旺季的到来，漳州明珠的实际隔膜销量可能会超出预期。
据中信证券测算，2021/22/23年度全球隔膜需求量将增加34/3.0/35亿平方米，而全球隔膜供应量将增加255/2.76/31亿平方米，供需缺口将持续拉大。预计未来两年隔膜依然供不应求。
