在碳中和和二氧化碳排放峰值目标的推动下，海上风电迎来了意想不到的发展，带动包括海底电缆(以下简称海缆)在内的相关产业链不断升级。
王，瀚可博股份有限公司秘书长(002498。SZ)，在接受财联社采访时表示，公司的海底电缆业务手头有充足的订单。东方电缆证券部工作人员(603606。SH)还表示，公司前期海缆订单爆满，部分省市四季度开始竞价海上风电，公司海缆业务前景看好。在行业景气度提升的背景下，行业相关上市公司加快了生产扩张。上述东方电缆负责人表示，公司明年新增产能将达到满负荷，建成后产能将翻番。韩电缆有限公司2020年将实现营收6亿元，公司秘书长表示，2022年达到新增产能后，预计新增产能10亿元以上。
海风提速刺激海缆需求
2021年陆上风电增速将放缓，但海上风电将大放异彩。
公开数据显示，2021年第三季度，海上风电新增并网167万千瓦，同比增长227%。截至9月底，我国海上风电累计并网装机达到1319万千瓦，同比增长75.7%。
与陆上风电相比，我国海上风电未来发展空间更大。资本证券研究报告显示，根据目前各省发布的规划，保守估计“十四五”国内海上风电新增装机容量将达到43GW。其中，2021年海上风电装机预计为6~8GW，2022~2025年海风新增装机约35~37GW，年均增加9GW，而2016-2020年我国海上风电装机仅为2GW左右。
一般海上风电机组产生的电力，先通过中低压电缆输送到海上升压站平台，升压后再通过海底电缆输送到陆地。目前，在海上风电产业高速发展阶段，海底电缆供不应求。东方电缆、汉可布有限公司负责人在接受财联社采访时均表示，目前海缆业务充足，公司无订单后顾之忧。其中，东方电缆三季报显示，截至三季度末，公司在手订单总额约64亿元，其中海底电缆系统和海洋工程38亿元，占比59%，陆地电缆系统26亿元，占比41%。该公司的大部分海底电缆订单将在2021年和2022年确认收入。
华西证券认为，在风电机组价格大幅下跌的背景下，预计未来江苏、广州、山东等省份将继续加大海上风电建设。2-3年后，海上风电有望进入平价时代，这将进一步带动海底电缆需求的大幅增长。
随着技术的成熟，风力发电机组正在向大型化、深海化方向发展。中国电力科学研究院新能源研究所副所长秦4日在财联组织的电话会议上表示，海底电缆的使用与风力发电机组的离岸距离有关，随着深海风电资源的开发，海底电缆的使用也会相应增加。
从相关上市公司业绩来看，东方电缆的海底电缆系统2021年第三季度实现营业收入9.95亿元，同比增长74.45%，较地面电缆系统增长约20%。中天科技毛利(600522。SH)三季度涨幅超过3个百分点。据业内人士分析，这与公司包括海底电缆和海洋工程在内的海洋业务快速提升有关。
企业扩产高毛利仍望维持
因为
公开数据显示，与地面电缆普遍低于15%的毛利率相比，2020年主要海底电缆厂商的毛利率将在50%以上。东方电缆2021年三季报显示，在原材料大幅增长的情况下，公司海底电缆业务毛利率仍接近50%。前述公司负责人告诉财联社记者：“在海风平价的压力下，产业链面临着降本的需求。预计明年公司海底电缆业务毛利率会有一定程度的下降，但不会下降太多，预计会保持在40%以上。”
对此，方正证券研究报告认为，海底电缆是高阻隔环节，研发难度大，周期长。借助产品认证和历史业绩，具有先发优势，新进入者少，未来毛利率有望保持高位。
为了保持高毛利，相关企业努力改善产品结构，增强竞争力。东方电缆上述负责人表示，公司是国内第一家实现脐带缆产业化的企业。王还表示，汉能在高压、超高压、交联电缆领域积累了技术优势，其中110千伏-500千伏交联电缆和110千伏-220千伏电缆附件优势明显。
