数万亿资金涌入中国债券市场的征程已经开启。10月29日，富时罗素世界政府债券指数(WGBI)正式纳入中国债券。业内人士预测，以此为新起点，中国债券市场有望迎来可观的增量外资。
这是镌刻在中国债券市场开放进程上的一个关键印记。而国际投资者的高投资热情印证了中国债券的吸引力。
受访专家表示，我国债券市场外资占比仍有较大提升空间。而且人民币债券兼具投资价值和稳定收益，外资稳健配置人民币债券是中长期趋势。
中国债市将再迎“活水”
今年3月底，富时罗素在官网宣布，中国国债将在36个月内分阶段纳入WGBI，权重为5.25%，自今年10月29日起生效。
多家机构人士告诉记者，这一标志性事件将同时带动主动资金和被动资金流入中国债券市场，有望为中国债券市场吸引数万亿元的“活水”。
渣打银行中国宏观策略主管刘洁此前在报告中表示，预计今年10月起纳入WGBI指数后，中国国债将获得1300亿至1560亿美元的被动资本流入。
在“生效日期”之前，现有资金是提前“分配”的。据中国债券信息网消息，10月19日，127亿元境外资金买入中国债券。嘉盛集团高级分析师乔佩里(JOE PERRY)告诉记者，当国际投资者“逃离”富时WGBI时，他们可能会提前购买中国债券。
“中国债券被纳入WGBI指数，并将继续推动更多资金进入在岸市场。”景顺高级客户投资经理钟海丹告诉记者，一方面，与全球综合指数中的同类债券相比，中国在岸债券的收益率更高；另一方面，人民币计价债券一般与其他市场相关性较低，有助于国际投资者分散投资。
外资稳步配置人民币债券是中长期趋势
人民币债券国际化水平不断提高，意味着人民币债券与全球金融市场的联系将进一步加强。近期市场的一大焦点是，随着全球主要经济体货币政策逐步回归常态化，流动性“大潮”逐渐退去，海外资金对中国债券的热情是否会持续。
多位专家表示，从全球投资者的角度来看，外资将继续流入中国债券市场，受益于收益率较高和多元化的特点。
“外资稳健配置人民币债券仍是中长期趋势。”国家外汇管理局副局长、发言人王春英近日在前三季度外汇收支数据发布会上表示，我国债券市场规模较大，外资占比较低，未来有较大的增长空间。而且国内债券收益率相对较高，人民币价值稳定，中国债券市场具有较好的投资价值。
今年以来，随着外部环境的变化，境外投资者对人民币资产的配置规模略有波动，但增持趋势明显。根据中央结算公司的最新数据，外资步伐明显加快。截至9月末，境外机构委托债券面额达到34941亿元，较8月末增加884亿元。
债券数据显示，自2017年开业以来，已有3000多名注册投资者，截至2021年10月，日均交易量增长12倍，达到262.4亿元。
王春英表示，三季度以来，虽然债务类外商投资从上半年的高位回落，但仍较2019年同期增长7%。随着全球经济的逐步复苏和大国对货币政策变化的预期，外国投资者购买一定规模的债券并恢复到疫情前的正常状态是正常的
与此同时，市场迎来另一个好消息：——。海外机构参与中国债券市场，迎来强劲“助攻”。27日召开的国务院常务会议决定，将外国机构投资者取得的债券利息收入免征企业所得税和增值税政策实施期限延长至“十四五”末，即2025年12月31日。
汇丰银行(中国)有限公司副行长、资本市场与证券服务部联席总监张锦秋表示，在近期与海外投资者的沟通中，他们普遍关注将于今年11月到期的免税政策能否延期。
政策既然定了，市场就充满了温情。“这一政策延长至2025年底，传达了中国继续对外开放金融市场的坚定决心，有助于吸引更多外国投资者投资国内债券市场，促进国内债券市场投资者多元化。”张锦秋说。
“中国是全球第二大债券市场，其交易量和收益水平在国际市场都是独一无二的。这也是近年来海外对冲基金和大型公募基金相继在中国开设分支机构的重要原因之一。”恒生中国首席经济学家王丹表示，延长税收优惠政策将有助于稳定外资预期，增强中国债券市场的吸引力。同时，更多的外资进入中国金融市场，也有利于人民币更好的“走出去”。
00-1010中国国债今日正式“进富”，增量资金有望排队入场。
