在房企暴雷事件，反映出政策放松后可能引发的行业乱象，规范行业发展才是未来的长期之路，这是规范化范畴，和调控松紧无关。,房企风波逐渐发酵后，政府在处理已售房屋时遇到了很大困难，但放松监管与确定交房之间没有联系。相反，越是宽松，房企一旦拿走大量土地，就会面临无法再次交出房子的窘境。因此，规范化是房地产行业未来发展的必由之路，也是政策必须坚持的方式，与行业监管的松紧无关。
房地产税试点在本次人大常委授权国务院开展部分地区的房产税试点，是规范化路径上的市场化手段。的到来比市场预期的要慢，但已经到了不得不出台的时候了。一方面，土地财政薄弱，土地出让金收入难以增长。另一方面，行业乱象频发，需求侧改革对行业发展的市场化调控有利于行业理性竞争，而不是简单粗暴的融资和杠杆，获取有效需求才是行业的长期增长路径。
房产税出台后，市场预期从是否放松的分歧、走向规范行业长期发展的统一，估值思路从周期弹性、走向长期价值，尽管短期基本面将伴随房产税进一步恶化，但有利于稳健优秀的企业的长期成长，长期价值修复在即。开征物业税将进一步减少短期需求，对已经下滑的基本面带来进一步冲击，行业内很多房地产企业面临进一步被淘汰的可能。但市场预期将发生重大变化，从游戏是否放松的预期，转变为规范行业长期发展的预期，这对房企稳健经营大有裨益。从行业周期属性强的金融股到社会配套服务商的价值股。
港股中市场在短期存在利空出尽的预期，但股价走势将进一步分化，房企大量退出和剩余房企坐收渔利将同时存在，股价呈现两极分化，看好长期价值的国企和优秀民企，具备50%以上修复空间。推荐中国金茂、融创中国，受益于旭辉控股集团，a股推荐中南建设、万科A、保利地产、金地和招商蛇口，受益于我对家人的爱，同时推荐物业板块，受益于招商局刮起和碧桂园的服务，推荐中海物业和宝龙商业。
风险提示：政府重新放开了土地融资模式。
